Reprising Ansatteaksjeopsjoner

Oppkjøpsmulighet Reproduksjonsselskaper reduserer ofte utøvelseskursen på ansatte utestående aksjeopsjoner til dagens aksjekurs for å gjenopprette opsjonsinvitasjonseffekten og beholde talentfulle medarbeidere. I enkelte tilfeller øker selskapene imidlertid oppkjøpsprisen for å gi skattefordeler for opsjonshavere under visse omstendigheter. Dersom et aksjeopsjon kvalifiserer som et incitamentsaksjer (ISO) under IRC 422 og 409A, anerkjenner den ansatte som mottar opsjonen ingen skattepliktig inntekt når arbeidsgiver gir opsjonen eller når den ansatte utnytter opsjonen. Hvis de gjeldende holdkravene er oppfylt, er gevinst ved salg av aksjen mottatt fra utøvelsen av opsjonen klassifisert som langsiktig realisasjon. I henhold til § 409A, for et alternativ til å være en ISO, må utøvelseskursen minst svare til aksjekursen på opsjonsfristen. For private foretak skal det minst være lik den rettferdige markedsverdien, bestemt ved en rimelig verdsettelsesmetode, i henhold til fakta og omstendigheter fra verdsettelsesdatoen (Treas. 1.409A-1 (b) (5) ( iv) (B) (1)). Aksjeopsjoner til en utøvelseskurs som er lavere enn aksjekursen på opsjonsfristen, kalles ofte rabatter på aksjer eller alternativene som påvirkes av 409. For disse opsjonene må arbeidstaker imidlertid betale ordinær inntektsskatt og 20 straffebeskatning når opsjonen bygger på forskjellen mellom aksjekursen på opptjeningsdagen og utøvelseskursen. I henhold til reglene i varsel 2008-113 kan utestående diskonteringsopsjoner som ellers oppfyller kravene i § 422 omregnes til ISOs ved å øke utøvelseskursen for opsjonene til aksjekursen på opsjonsfristen, og tilfredsstiller dermed kravet til seksjon 409A med hensyn til opsjonene (se for eksempel 2011 prospektet, SEC Form S-1, av Acelrx Pharmaceuticals Inc. Noter til regnskap nr. 14, side F-35, på tinyurl3hv9wun). Under tilbakemelding 2008-113 vil imidlertid de repriserte opsjonene bli behandlet som tilfredsstillende kravene i § 409A bare dersom (1) utøvelseskursen feilaktig ble satt under markedsverdien av aksjen på tildelingsdatoen og (2) reprise oppstår før arbeidstaker utøver aksjene rett og ikke senere enn den siste dagen i det ansattes skatteår hvor arbeidsgiveren utstedte opsjonsopsjonene, eller hvis arbeidstaker ikke var insider etter § 16 i verdipapirhandelloven fra 1934 på noen Tid i løpet av året ble opsjonene gitt senest innen siste arbeidsdagens arbeidsår umiddelbart etter arbeidstakers skatteår hvor arbeidsgiveren ga opsjonen. I tillegg må de berørte ansatte få lov til å velge om de vil akseptere tilbakebetalingstilbudet. Hvis de ikke godtar tilbudet, forblir alternativene rabattalternativer. Mens akseptere tilbakebetalingstilbudet gir de ansatte skattefordelene tildelt ISOs, øker det ikke nødvendigvis deres fremtidige utbetalinger fra opsjonene på grunn av økningen i utøvelseskursen. Ansatte vil sannsynligvis akseptere tilbudet dersom de forventer at deres fremtidige utbetaling med opprettholdelse av opsjon er større enn uten den. Fremtidig utbetaling med reprise vil være lik (forventet aksjekurs aksjekurs på opsjonsfristen) x antall aksjer, fordi den nye utøvelseskursen, etter gjengivelsen, er aksjekursen på opsjonsfristen. Men hvis ansatte ikke aksepterer tilbudet og aksjeopsjonene vil bli vurdert som diskonteringsopsjoner, vil deres fremtidige utbetaling være (prognisert aksjekursemisjon) x (1 (marginal skattesats 20)) x antall aksjer. Følgende eksempel beskriver mulige scenarier for en ansattes beslutning om å akseptere en oppadgående reprisering. Blant alle de nevnte faktorene er kun aksjekursen på opsjonsfestedato ikke kjent. Avgjørelsen avhenger dermed av ansattes projeksjon av fremtidig aksjekurs. Optjeningsdato: 1. januar 2011 Antall aksjer: 10.000 Utøvelseskurs: 5 Aksjekurs 1. januar 2011: 10 Optjeningsdato: 31. desember 2011 Marginal skattesats: 33 Alternativ for repriseringsdato: 1. juli 2011 Anslått aksjekurs på opsjonsopptjeningsdato: Ukjent Fremtidig utbetaling med reprise er (prognisert aksjekurs 10) x 10.000. Uten opprepning er det (prognisert aksjekurs 5) x (1 (33 20)) x 10 000. Scenario 1. Hvis den prognostiserte aksjekursen er mindre enn eller lik øvelsesprisen på 5, er utbetalinger både med og uten reprisering null. Scenario 2. Dersom den anslåtte aksjekursen er større enn utøvelseskursen på 5 og mindre enn eller lik prisen på 10 på opsjonsfristen, ville ansatte avvise tilbudet, fordi den fremtidige utbetalingen uten reprise er positiv, men utbetaling med det er null. Scenario 3. Dersom den prognostiserte aksjekursen er større enn aksjekursen på opsjonsfristen, er begge utbetalingene positive. Generelt, hvis den prognostiserte aksjekursen er over den kritiske verdien som følger, ville utbetalingen med reprise-verdien være høyere enn uten den. Kritisk verdi er: Sammendrag vil ansatte ha nytte av oppfølging av opsjonen ved å akseptere tilbakebetalingstilbudet når den prognostiserte fremtidige aksjekursen er høy nok til at skattefordelen ved oppåtrengivelse repriserer oppveier fremtidige utbetalinger som følge av økt utøvelseskurs. Av Jin Dong Park. Ph. D. (jparktowson. edu) assisterende professor i regnskap, College of Business and Economics, Towson University, Towson, Md. For å kommentere denne artikkelen eller foreslå en ide for en annen artikkel, kontakt Paul Bonner, seniorredaktør på pbonneraicpa. org eller 919 -402-4434.advertisement Reproduksjon av undervannsopsjoner wonx27t hjelper deg med å holde fast på toppledere, men det kan redusere omsetningen blant lavere ansatte. Så rapporter Mary Ellen Carter og Luann J. Lynch, som har brukt fem år på å studere kontroversiell praksis. Resultatene av deres forskning er planlagt å vises i februar 2004 utgaven av Journal of Accounting and Economics. Et alternativ er under vann når utøvelseskursen x2014 prisen som innehaveren kan kjøpe en aksje x2014 over, overstiger markedsprisen på den underliggende aksjen. Bedrifter kan rette opp denne situasjonen ved å redusere prisen på sine eksisterende alternativer. Eller de kan kansellere dem og gi ut nye alternativer til en lavere utøvelseskurs. Hvis det nye problemet oppstår innen seks måneder etter kanselleringen, teller dette også som gjengivelse under gjeldende regnskapsstandarder. Uansett hvilken metode som brukes, angriper kritikere repressalisering som en overføring av formue fra aksjonærer til de meget ledende som burde bære ansvaret for selskapssykdommer. Som svar karakteriserer firmaer som repriserer vanligvis strategien som et kritisk ansattes retensjonsverktøy. I tillegg argumenterer forsvarere, repriseering holder ned kostnadene forbundet med total omsetning, som konsulenter har anslått til 50 til 200 av lønnen for hver tapte ansatt. Men gjør repriseringen virkelig arbeid Thatx27s hva Carter, en assisterende professor i regnskap ved Universitetet i Pennsylva-niax27s Wharton School, og Lynch, som lærer ved University of Virginiax27s Dar-de Graduate School of Business Administration, adresse i sin kommende artikkel, x201CThe Effekt av aksjeopsjonskreft på ansatt Omsetning. x201D Etter å ha kombinert gjennom hundrevis av proxy-setninger, samlet de et utvalg av 74 firmaer som repriserte alternativer i 1998, sammen med 25 firmaer med undervannsalternativer som ikke gjorde det. (De utelukket selskaper som hadde reprisert i desember 1998 fordi en endring i regnskapsregler hadde utløst en prang av repressjoner da.) Alle selskapene hadde lignende incitamenter til reprise, basert på en modell som inneholdt faktorer som hvor tungt de stod på alternativer, hvor langt undervannsoperasjoner var deres valg og hvor godt hvert firma og næringsliv hadde gått over året før. Innenfor denne prøven fant forfatterne at reprisering ikke hadde noen innvirkning på omsetningen blant selskapets topp fem ledere. Gjennom 1998 og 1999 økte bedriftsomsetningen noe mer for ikke-repeterende bedrifter x2014 med 5,1 prosentpoeng i gjennomsnitt, sammenlignet med 3,3 prosentpoeng for firmaer som repeterte x2014, men forskjellen var liten nok til å bli ansett tilfeldig. Les hele artikkelen: Allerede medlem Logg inn Ikke medlem Registrer deg I dag Anbefales til deg Legg til en kommentar Avbryt svar Du må logge inn for å skrive en kommentar. Første gang du registrerer deg for en gratis konto. kommentere artikler og få tilgang til mange flere artikler. Flytt til Reprice Ansatte Aksjeopsjoner Oppdatert 13. september 2016 7:16 p. m. ET-aksjeutvekslingene gjør en liten tilbakebetaling, til tross for et sterkt aksjemarked og bekymringer om tilbakebetaling av aksjonærene de kan generere. Slike utvekslinger, som lar ansatte handle nesten verdiløse alternativer for nye opsjoner eller begrenset lager, har blitt foreslått eller implementert av minst 10 børsnoterte selskaper hittil i år, ifølge proxy-rådgivende firma Institutional Shareholder Servicesup fra syv siste år og tre i 2014. Alternativene for gjenoppretting økte i popularitet etter dot-com-busten tidlig på 2000-tallet, deretter igjen etter finanskrisen i 2009, da mange opsjoner på ansatte ble under vann: Selskapets aksje hadde falt langt under den prisen de hadde rett til å kjøpe aksjer. Åtti selskaper inkludert Apple Inc. Starbucks Corp og Googlenow Alphabet Inc. tillot ansatte å handle i undervannsmuligheter i 2009. Derefter byttet om lag 25 selskaper opsjonene uten å konsultere aksjonærer, ifølge ISS-data. For det meste er trenden i disse dager begrenset til yngre bedrifter som nylig har gått offentlig, sa Brett Harsen, partner for Radford, en del av Aon Hewitt, et konsulentfirma. Bedrifter med lavere verdier konkurrerer med ansatte med selskaper med sterkere egenkapital, sier Robert Finkel, en partner med det Boston-baserte advokatfirmaet Morse, Barnes-Brown Amp Pendleton PC. Og egenkapital er fortsatt en svært viktig del av kompensasjonen, spesielt for teknologibedrifter. Aksjer av Jive Software Inc., en produsent av forretningssoftware, skjedde under 4 i mars fra en høyde på 27,16 i 2012. Det forlot mer enn 25 av opsjonene som ble holdt av selskapets ansatte ut av pengene, med streikpriser over Jives så nåværende handelspris. Palo Alto, California-firmaet satte ideen om en opsjonsutveksling til aksjonærer og et flertall godkjent. Nesten 80 av de berettigede opsjonene ble utvekslet de siste to månedene for innskrenkede aksjeenheter som venter over to år. Vi lette etter måter hvor vi kunne for å hjelpe folkene som bodde hos Jive, være så incentiverte og motiverte som mulig, sa Bryan LeBlanc, finansdirektør i Jives. I utvekslingsprosessen tilbyr Jive og andre selskaper ansatte begrensede aksjeenheter som automatisk konverterer til aksjer i stedet for opsjonene for å eliminere fremtidig usikkerhet. Selskaper har vanligvis stor smerte for å sikre at utvekslingsvilkår er akseptable for aksjonærer og ansatte. Det betyr at ledere og styremedlemmer ikke deltar, og ansatte mottar en verdi som tilsvarer deres opprinnelige stipend. Mens aksjonærer godkjenner de fleste utvekslinger, flytter selskaper bare dem når de vet at en slik godkjenning er kommende, sa Mr. Harsen. Siden 2012 har Jive brukt begrenset lager utelukkende for ikke-eksisterende aksjekursutdelinger, sier Mr. LeBlanc. Begrenset lager har blitt mye mer populært, delvis fordi det er lettere å regne med. Det reduserer også risikoen for ansatte. Slike valgutvekslinger kan være til fordel for selskaper ved å redusere kompensasjonskostnader, ettersom selskapene er pålagt å regne ut verdien av utestående aksjeopsjoner selv når de er under vann. Og for ansatte som får nye opsjoner, er det ingen garanti for at deres prospekter vil bli bedre. Elektronikkhandler hhgregg Inc. gjengitt opsjoner med en treårsopptjeningsplan for 58 ansatte 1. mai 2013 til den nåværende handelsprisen på 13,56, ifølge en innlevering. Siden 2014 har aksjen ikke returnert til det nivået, og handler for tiden rundt 2 per aksje. En hhgregg-representant nektet å kommentere. Prosessen med å strukturere og gjennomføre en utveksling kan ta opptil 12 måneder og koste så mye som 300.000, estimerer Sorrell Johnson, senior aksje kompensasjonskonsulent med Stock amp Option Solutions. Vilkår forandrer seg ofte underveis, da en bedre eller fallende aksjekurs kan påvirke antall kvalifiserte opsjoner og den nye strike-prisen. Hvor effektivt slike utvekslinger er i å beholde ansatte er vanskelig å beregne, siden de fleste selskaper ikke avslører omsetning, noe som under alle omstendigheter er underlagt andre faktorer. Korrigeringer Amp Amplifications: Prosessen med å strukturere og gjennomføre en utveksling kan ta opptil 12 måneder og koste så mye som 300.000, estimerer Sorrell Johnson, senior equity compensation konsulent med Stock Amp Option Solutions. En tidligere versjon av denne artikkelen misstated navnet på firmaet. Reprisering 8220Underwater8221 aksjeopsjoner Mange selskaper som tradisjonelt har stolt på aksjeopsjoner for å tiltrekke, beholde og incentivere ansatte, finner nå seg å lure på hvordan de skal håndtere 8220underwater8221 aksjeopsjoner (dvs. aksjeopsjoner hvis utøvelseskurs overstiger den virkelige markedsverdien av den underliggende aksjen). Mange slike selskaper vurderer 8220repricing8221 deres aksjeopsjoner som en måte å gjøre sine aksjeopsjoner mer verdifulle for ansatte. Tradisjonelt repriseering involverer ganske enkelt å avbryte eksisterende aksjeopsjoner og gi nye aksjeopsjoner til en pris som er lik den nåværende markedsverdien av den underliggende aksjen, men i løpet av årene har alternative tilnærminger til tradisjonell reprising blitt utviklet for å unngå den ugunstige regnskapsbehandling som nå er knyttet til en enkel repetisjon. Vi anbefaler våre kunder at reprisering ikke er en enkel prosess, og at de nøye bør vurdere følgende tre aspekter knyttet til en reprissjon av 8211 eierstyring, skatt og regnskapsmessige aspekter. Bedriftsstyringshensyn Beslutningen om å gjennomføre opsjonsopsjon er et spørsmål om bedriftsstyring for styret å vurdere og godkjenne. Generelt har styret i et selskap fullmakt til å gjenoppta aksjeopsjoner, selv om det bør vurderes om dette er en hensiktsmessig utøvelse av styrets dom. Selskapet bør være oppmerksom på den åpenbare aksjonærhensynet om at ledelsen og de ansatte (som kan ha et tydelig ansvar for at problemet blir adressert) på en eller annen måte blir gjort helt, i motsetning til aksjonærene som er igjen for å holde undervannsbutikk. En aksjeopsjonsplan for selskapet8217 bør også vurderes for å sikre at det ikke utelukker en reprise av aksjeopsjoner. Andre saker som bør vurderes inkluderer vilkårene for de nye opsjonsbevilgningene, inkludert antall erstatningsaksjer, og om å fortsette den nåværende opptjeningsplanen eller innføre en ny opptjeningsplan for de repriserte opsjonene. Skatteproblemer veier tungt i gjengivelse av avgjørelser dersom aksjeopsjoner som er reprisert, er incentivaksjoner (eller 8220ISOs8221) etter § 422 i Internal Revenue Code. For å bevare den gunstige ISO-skattebehandlingen som er tillatt i henhold til denne delen av koden, skal de nye aksjeopsjonene tildeles til dagens markedsverdi av den underliggende aksjen. Ved å vurdere dagens nåverdige markedsverdi av et privatforetak vil styret kreve en ny verdi på selskapets aksjelagre. Regnskapsmessige konsekvenser er vanligvis det mest plagsomme aspektet av repriseopsjoner. I henhold til gjeldende regler for regnskapsstandarder (eller 8220FASB8221) har det typiske ansattes opsjonsbidrag ingen innvirkning på resultatregnskapet for selskapet8217.1 Dette gjelder for eksempel hvor opsjonen er gitt til en ansatt underlagt et kjent og fast nummer av aksjer og med en rettferdig markedsverdi utøvelseskurs. I dette tilfellet er resultatet av inntekter kun knyttet til opsjonens 8220intrinsic8221-verdi, som bestemmes ut fra forskjellen, om noen, mellom den virkelige markedsverdien av underliggende aksje og utøvelseskursen (i vårt tilfelle null). I motsetning til at et opsjon gjengis, er aksjeprisenes faste karakter utelukkende ikke lenger fordi i løpet av option8217s liv har utøvelseskursen blitt endret. Dette får muligheten til å bli behandlet under såkalte 8220variable8221 regnskapsregler. Disse reglene krever en konstant omregning av differansen mellom utøvelseskursen på aksjeopsjonen og den virkelige markedsverdien av den underliggende aksjen i løpet av opsjonsperioden, noe som resulterer i konstante usikre påvirkninger på selskapets resultatregnskap. Av denne grunn utfører de fleste selskaper ikke lenger en tradisjonell 8220repricing8221 av aksjeopsjoner. Alternative tilbakemeldingskanaler Det siste året har flere av våre kunder vurdert å repetere deres undervannsopsjoner og vi har deltatt i minst tre repriseringsmetoder som forsøker å unngå de regnskapsmessige bekymringene som er beskrevet i forrige avsnitt. En tilnærming er referert til som 8220six-måneden og en dag exchange8221. I henhold til FASB-reglene er kansellering av et eksisterende alternativ og tildeling av et nytt alternativ i hovedsak ikke en 8220representasjon, 8221, og unngår derfor variabel regnskapsbehandling dersom avbestillingen og repetisjonen er mer enn seks måneder fra hverandre. Dette er satt på plass ved å kansellere undervannsopsjonen og deretter tilby ansatt tilskuddet til et alternativ, seks måneder og en dag senere, med en utøvelseskurs som er lik den gangverdige markedsverdien av den underliggende aksjen, uansett hva det kan være på tidspunktet. En annen tilnærming er referert til som 8220begrenset aksje swap8221. Under denne tilnærmingen avbryter et selskap undervannsopsjoner og erstatter dem med en direkte begrenset aksjekurs. En tredje tilnærming som vi har sett klienter anser er referert til som en 8220make up grant8221. Under denne tilnærmingen gir et selskap ekstra aksjeopsjoner til lavere aksjekurs på toppen av de gamle undervannsalternativene uten å kansellere de gamle undervannsalternativene. Hver av disse tilnærmingene bør unngå variabel regnskapsbehandling. Imidlertid er hver av disse tilnærmingene ikke uten sine egne særskilte bekymringer og bør vurderes i lys av fakta og omstendigheter av den aktuelle situasjonen. Når man for eksempel vurderer en seks-en-dagers utveksling, er det risiko for den ansatte at den rettferdige markedsverdien vil stige fra gjenværende dato eller når man vurderer en begrenset aksjekurs, bør et selskap vurdere om de ansatte vil ha kontanter tilgjengelig for betale for aksjen på tidspunktet for prisen. I tillegg bør et selskap vurdere den potensielle uberettigede fortynningen til eksisterende aksjonærer når man vurderer smittestøtte. Reprisering av aksjeopsjoner bør ikke gjøres lett. Et selskap som vurderer å reprimere sine aksjeopsjoner, bør konsultere sine juridiske og regnskapsrådgivere for å vurdere alle implikasjonene, da en reprisasjon impliserer flere til tider motstridende sett med regler. At det er sagt, sier repressering ofte fortsatt et nødvendig tilsagn gitt den kritiske betydningen av å beholde og stimulere ansatte. Fotnoter: 1Denne regelen har vært under ganske konsistent angrep de siste årene, og det er igangsatt en rekke tiltak for å foreslå erstatningsformuleringer som vil resultere i umiddelbar kostnadsutgift av alle opsjonsbevillinger basert på noen oppfatning av virkelig verdi. Ingen kommentarer enda. Legg igjen kommentarer