Oppstart Aksjeopsjoner Avtale

Utstedelse av aksjeopsjoner Ti tips for Entrepreneurs. by Scott Edward Walker 11. november 2009.Fred Wilson, en New York City-basert VC, skrev et interessant innlegg for noen dager siden, med tittelen verdsettelse og opsjonsbasseng, hvor han diskuterer det omstridte spørsmålet om Inkludering av et opsjonsbasseng i forhåndsverdien av en oppstart Basert på kommentarene til slikt innlegg og et google-søk av relaterte innlegg, skjedde det for meg at det er mye feilinformasjon på nettet med hensyn til aksjeopsjoner spesielt i forbindelse med oppstart Følgelig er formålet med dette innlegget å avklare visse problemer med hensyn til utstedelse av aksjeopsjoner og ii å gi ti tips til gründere som vurderer å utstede opsjoner i forbindelse med deres venture.1 Utstedelsesvalg ASAP Aksje opsjoner gir nøkkelansatte muligheten til å dra nytte av økningen i selskapets verdi ved å gi dem rett til å kjøpe aksjer på aksjemarkedet på et fremtidig tidspunkt til en pris dvs. e utøvelse eller utsalgspris generelt sett lik den virkelige markedsverdien av slike aksjer på tidspunktet for tilskuddet. Ventilet bør således innarbeides og, i den utstrekning det er aktuelt, bør opsjoner utstedes til nøkkelpersoner så snart som mulig. Klart som milepæler blir møtt av selskapet etter innlemmelsen, for eksempel opprettelsen av en prototype, kjøp av kunder, inntekter mv, vil verdien av selskapet øke, og dermed vil verdien av de underliggende aksjene i aksjeopsjonen faktisk være som utstedelse av aksjer i fellesskap til grunnleggerne som sjelden får opsjoner, bør utstedelse av aksjeopsjoner til nøkkelpersoner gjøres så snart som mulig når verdien av selskapet er så lav som mulig. 2 Overholder gjeldende føderale og statlige Verdipapirloven Som diskutert i mitt innlegg om lansering av et venture se 6 her, kan et selskap ikke tilby eller selge verdipapirer med mindre jeg har slike verdipapirer registrert hos Securities and Exchange Commis sion og registrert kvalifisert med gjeldende statslige provisjoner eller ii det er et gjeldende unntak fra registrering Regel 701, vedtatt i henhold til verdipapirlovens § 3 b, gir et unntak fra registrering for tilbud og salg av verdipapirer utført i henhold til vilkårene av kompenserende ytelsesplaner eller skriftlige avtaler om erstatning, forutsatt at den oppfyller visse foreskrevne vilkår De fleste stater har lignende unntak, inkludert California, som endret forskriftene i henhold til Seksjon 25102 o av California Corporate Securities Law av 1968 som var gyldig fra 9. juli 2007 for å være i overensstemmelse med regel 701 Dette kan høres litt selvbetjenende, men det er absolutt viktig at entreprenøren søker råd fra erfarne rådgivere før utstedelse av verdipapirer, herunder opsjoner som ikke overholder gjeldende verdipapirlover, kan føre til i alvorlige uheldige konsekvenser, herunder retten til oppsigelse for sikkerhetshaverne, dvs. rett til å få pengene tilbake, påbudsrett, bøter og straffer og mulig strafferettslig forfølgelse.3 Opprette rimelige ordningsplaner Entreprenører bør etablere rimelige opptjeningsplaner med hensyn til aksjeopsjoner utstedt til ansatte for å stimulere de ansatte til å forbli hos selskapet og for å bidra til å utvide virksomheten Den vanligste tidsplanen utgjør en lik prosentandel av opsjoner 25 hvert år i fire år, med en årsklippe, dvs. 25 av opsjonene som opptrer etter 12 måneder og deretter månedlig, kvartalsvis eller årlig inntjening deretter, månedlig mai være å foretrekke for å avskrekke en ansatt som har besluttet å forlate selskapet fra å bli ombord for sin neste transaksjon For ledende ansatte er det også generelt en delvis akselerasjon av å tjene på en utløsende begivenhet, dvs. single trigger acceleration som forandring av kontroll av selskapet eller en oppsigelse uten grunn eller ii mer vanlig, to utløsende hendelser, dvs. dobbelt utløser accele ration som forandring av kontroll etterfulgt av oppsigelse uten grunn innen 12 måneder etterpå.4 Kontroller at alt papirarbeidet er i orden Tre dokumenter må generelt utarbeides i forbindelse med utstedelse av aksjeopsjoner ia Stock Option Plan, som er styrende dokument som inneholder vilkårene for opsjonene som skal tildeles ii en aksjeopsjonsavtale som skal utføres av selskapet og hver opsjonær som spesifiserer de individuelle opsjoner som er gitt, opptjeningsplanen og annen ansattespesifikke opplysninger, og omfatter generelt form av Opplæringsavtale vedlagt som en utstilling og iii En varsel om aksjeopsjon Grunn til å bli utført av Selskapet og hver opsjon, noe som er en kort oppsummering av stipendens materielle vilkår, selv om slik kunngjøring ikke er et krav. I tillegg er styret av Selskapet skal styret og selskapets aksjonærer godkjenne vedtakelsen av aksjeopsjonsplanen og styret eller et utvalg av det skal godkjenner også hvert enkelt tildeling av opsjoner, herunder en fastsettelse av det rettferdige markedet for den underliggende aksjen som omtalt i punkt 6 nedenfor.5 Tilordne rimelige prosenter til nøkkelpersoner Det respektive antall aksjeopsjoner, dvs. prosenter som skal tildeles nøkkelpersoner i Selskapet avhenger generelt av scenen i selskapet. En post-serie-rundt selskap vil generelt allokere aksjeopsjoner i følgende rekkefølge. Merk tallet i parentes er den gjennomsnittlige egenkapitalen som er gitt på tidspunktet for utleie basert på resultatene fra en 2008-undersøkelse utgitt av CompStudy I administrerende direktør 5 til 10 avg 5 540 ii COO 2 til 4 avg 2 58 iii CTO 2 til 4 avg 1 19 iv CFO 1 til 2 avg 1 01 v Ingeniør 5 til 1 5 avg 1 32 og vi Direktør 4 til 1 ingen avg tilgjengelig Som nevnt i punkt 7 nedenfor, bør entreprenøren prøve å holde opsjonsbassenget så lite som mulig samtidig som det tiltrekker og beholder det beste mulige talentet for å unngå betydelig fortynning.6 Mak e Sikre utøvelseskursen Er FMV til den underliggende aksjen i henhold til § 409A i Internal Revenue Code, må et selskap sørge for at ethvert aksjeopsjon som er tildelt som kompensasjon, har en utøvelseskurs som er lik eller høyere enn den rimelige markedsverdien FMV til den underliggende aksje på tildelingstidspunktet ellers vil tilskuddet bli ansett utsatt kompensasjon, mottakeren vil møte betydelige negative skattemessige konsekvenser og selskapet vil ha skattemessig ansvar. Selskapet kan etablere en forsvarlig FMV ved å få en uavhengig vurdering eller ii hvis Selskapet er et illikvivalent oppstartsselskap, basert på verdsettelse av en person med betydelig kunnskap og erfaring eller opplæring ved å utføre liknende verdivurderinger, inkludert en ansatt i selskapet, forutsatt at visse andre betingelser er oppfylt. 7 Gjøre opsjonsbassenget så lite som mulig å unngå Vesentlig fortynning Så mange gründere har lært mye til deres overraskelse, pådriver venturekapitalister en uvanlig metodikk for beregning av prisen per aksje i selskapet etter fastsettelsen av forhåndsverdien av verdipapirer, dvs. den totale verdien av selskapet er delt med fullt utvannet antall utestående aksjer, som vurderes å inkludere ikke bare antall aksjer som for tiden er reservert for i en ansatt alternativ pool antas det er en, men også noen økning i størrelsen eller etableringen av bassenget som kreves av investorene for fremtidige utstedelser. Investorene krever vanligvis et basseng på ca 15-20 av post-pengene, fullt utvannet kapitalisering av selskapet Grunnleggerne blir dermed betydelig utvannet med denne metoden, og den eneste måten rundt den, som diskutert i et utmerket innlegg av Venture Hacks, er å forsøke å holde opsjonsbassenget så lite som mulig samtidig som det tiltrekker og beholder det best mulige talent Når du forhandler med investorene, bør entreprenører derfor forberede og presentere en ansettelsesplan som lager bassenget så lite som mulig, for eksempel hvis selskapet ny har allerede en konsernsjef på plass, opsjonspuljen kan reduseres til nærmere 10 av postkapitalkapitalet.8 Tilskuddsopsjoner kan kun utstedes til ansatte Det er to typer opsjoner i ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner NSO og ii incentiv aksjeopsjoner ISOs Nøkkeldifferansen mellom NSO og ISO er relatert til måtene de er skattepliktig til, når innehavere av NSOer innregner ordinær inntekt ved utøvelsen av opsjonene, uavhengig av om den underliggende aksjen umiddelbart blir solgt og at ii innehavere av ISO ikke gjenkjenner Eventuell skattepliktig inntekt til den underliggende aksjen er solgt, selv om Alternativ Minimumskattesats kan utløses ved utøvelsen av opsjonene og gis kapitalgevinstbehandlingen dersom aksjene som erverves ved utøvelse av opsjonene holdes i mer enn ett år etter utøvelsesdagen og selges ikke før toårsjubileet av opsjonsfristen dersom visse andre foreskrevne vilkår er oppfylt. ISO er mindre vanlige enn NS Os på grunn av regnskapsbehandling og andre faktorer og kan kun utstedes til ansatte NSOs kan utstedes til ansatte, styremedlemmer, konsulenter og rådgivere. 9 Vær forsiktig når du avslutter vil-ansatte som holder opsjoner Det er en rekke potensielle krav på vil ansatte kunne hevde seg i forhold til deres opsjoner i tilfelle de ble avsluttet uten grunn, herunder krav om brudd på det underforståtte god troslov og rettferdig handel. Arbeidsgiverne må derfor være forsiktige når de avslutter de ansatte som har opsjoner, særlig hvis slik oppsigelse skjer i nærheten av en opptjeningsdato. Det er faktisk fornuftig å inkludere spesifikt språk i ansattes sjef opsjonsavtale at jeg ikke har rett til å få en pro rata som er opphørt ved opphør av en eller annen grunn, med eller uten årsak, og ii ansatt kan bli avsluttet når som helst før en bestemt opptjeningsdato, i hvilken tilfelle han vil miste alle rettigheter til uvestede alternativer. Åpenbart vil hver term nasjon må analyseres i hvert enkelt tilfelle, men det er avgjørende at oppsigelsen gjøres for en legitim, ikke-diskriminerende grunn.10 Overvei å utstede begrenset lager i stedet for opsjoner For tidlige bedrifter, utstedelse av begrenset Lager til nøkkelpersoner kan være et godt alternativ til aksjeopsjoner for tre hovedårsaker. Jeg begrenser lager er ikke underlagt § 409A se punkt 6 ovenfor. ii Begrenset aksje er uten tvil bedre til å motivere ansatte til å tenke og opptre som eiere siden de ansatte faktisk mottar aksjer i aksjeselskap av selskapet, om enn underlagt fortrinnsrett og dermed bedre justerer interessene til teamet og iii ansatte vil være i stand til å skaffe seg gevinstbehandling og holdingsperioden begynner på bevilgningsdatoen, forutsatt at arbeidstakeren velger et valg i henhold til paragraf 83 b i Internal Revenue Code Som nevnt i punkt 8 ovenfor, vil opsjonseierne kun kunne skaffe seg kapitalgevinster hvis de ble utstedt IS Os og deretter oppfylle visse foreskrevne betingelser Ulempen med begrenset lager er at ved innlevering av 83 b valg eller ved opptjening, dersom ikke slikt valg er innlevert, anses ansatt for å ha inntekt som er lik den tidsmessige markedsverdien av lager I henhold til at aksjene har høy verdi, kan medarbeiderne ha betydelig inntekt og kanskje ikke kontanter til å betale gjeldende skatter Begrensede børsutstedelser er derfor ikke tiltalende med mindre den nåværende verdien av aksjen er så lav at den umiddelbare skattepåvirkningen er nominell f. eks. umiddelbart etter selskapets innlemmelse. Hvis du vil bli rik på en oppstart, bør du bedre spørre disse spørsmålene før du godtar jobben. Tommelen opp rundt etter at Yext annonserte en stor 27 millioner finansieringsrunde. Men disse ansatte har sannsynligvis ingen anelse hva det betyr for deres aksjeopsjoner Daniel Goodman via Business Insider. When Bryan Goldbergs første oppstart ble Bleacher Report, solgt for mer enn 200 millioner, ansatte med opsjoner re handlet på en av to måter. Noen s reaksjoner var som: Oh my God, dette er mer penger enn jeg noen gang kunne ha trodd, Goldberg fortalte tidligere Business Insider i et intervju om salget. Noen mennesker var som. Det var det du visste aldri hva det skulle bli . Hvis du er en ansatt ved oppstart - ikke grunnlegger eller investor - og firmaet gir deg aksjer, vil du sannsynligvis ende opp med vanlig aksje eller opsjoner på vanlig lager. Felles lager kan gjøre deg rik om bedriften din blir offentlig eller blir kjøpt til en pris per aksje som er vesentlig over opsjonsprisen på opsjonene dine Men de fleste ansatte skjønner ikke at aksjeselskapene bare får betalt fra pengepotten igjen etter at de foretrukne eierne har tatt seg og i noen tilfeller aksjeselskaper kan finne at foretrukne aksjonærer har blitt gitt så gode vilkår at den vanlige aksjen er nesten verdiløs, selv om selskapet selges for mer penger enn investorer legger inn i den. Hvis du spør noen smarte spørsmål før en å motta et tilbud, og etter hver meningsfylt runde med nye investeringer, trenger du ikke å bli overrasket over verdien - eller mangel på det - av aksjeopsjoner når en oppstart går ut. Vi spurte en aktiv venturekapitalist fra New York City som sitter på styret i en rekke oppstart og regelmessig utarbeider semesterblanketter, hvilke spørsmål ansatte burde spørre sine arbeidsgivere. Investoren ba om ikke å bli navngitt, men var glad for å dele innsiden. Her er hva smarte folk spør om deres aksjeopsjoner. 1 Spør hvor mye egenkapital du tilbys på fullt utvannet grunnlag. Noen ganger vil selskapene bare fortelle deg antall aksjer du får, noe som er helt meningsløst fordi selskapet kunne få en milliard aksjer, sier venturekapitalisten. Hvis jeg bare sier: Du skal få 10.000 aksjer, det høres ut som mye, men det kan faktisk være en svært liten mengde. I stedet spørre hvilken prosentandel av selskapet disse opsjonene representerer. Hvis du spør om det på fullt utvannet grunnlag, betyr det at arbeidsgiver må ta hensyn til alle aksjer selskapet er forpliktet til å utstede i fremtiden, ikke bare aksjer som allerede er utdelt. Det tar også hensyn til hele opsjonsbassenget. En opsjonsbasseng er aksjer som er satt til side for å stimulere oppstartsmedarbeidere. En enklere måte å stille det samme spørsmålet Hvilken prosentandel av Selskapet representerer faktisk mine aksjer.2 Spør hvor lenge selskapets opsjonsbasseng vil vare og hvor mye mer penger selskapet vil sannsynligvis øke, så du vet om og når eierskapet ditt kan bli fortynnet. Hver gang et selskap utsteder n ew aksje, nåværende aksjeeiere blir fortynnet, noe som betyr at andelen av selskapet de eier, reduseres. I mange år med mange nye finanser, kan en eierandel som startet stor, bli fortynnet ned til en liten prosentandel, selv om verdien kan ha økt Hvis selskapet du blir med er sannsynligvis nødt til å øke mye mer penger i løpet av de neste flere årene, bør du derfor anta at innsatsen din vil bli fortynnet betydelig over tid. Noen selskaper øker også deres opsjonspuljer på en årlig basis, årig grunnlag som også fortynner eksisterende aksjonærer Andre satt til side et stort nok basseng for å vare et par år Alternativpuljer kan opprettes før eller etter at en investering blir pumpet inn i selskapet Fred Wilson fra Union Square Ventures liker å be om pre-money pre - investeringsopsjonspuljer som er store nok til å finansiere ansettelses - og oppbevaringsbehovet til selskapet til neste finansiering. Investoren vi snakket med forklarte hvordan opsjonsbassengene ofte er opprettet av jeg nvestors og entreprenører sammen Ideen er at hvis jeg skal investere i din bedrift, så er vi begge enige om at vi skal komme fra her til der, må vi ansette disse mange menneskene, så la oss lage et egenkapitalbudsjett Jeg tror jeg mår nødt til å gi bort sannsynligvis 10, 15 prosent av selskapet for å komme dit Det er alternativet pool.3 Deretter bør du finne ut hvor mye penger selskapet har hevet og på hvilke vilkår. Når et selskap reiser millioner av dollar, det høres veldig kult, men dette er ikke gratis penger, og det kommer ofte med forhold som kan påvirke aksjeopsjoner. Hvis jeg er en medarbeider som går med i et selskap, er det jeg har lyst til å hente mye penger på, og det er rett foretrukket lager, sier investor. Den vanligste typen investering kommer i form av foretrukket lager, som er bra for både ansatte og gründere Men det er forskjellige smaker av foretrukket lager Og den ultimate verdien av aksjeopsjonene dine vil avhenge av hvilken type firmaet ditt har utstedt. Her er de vanligste typene av foretrukket lager. Strengt foretrukket - I en avgang foretrekker du - beholdnere blir betalt før aksjeselskapets ansatte får en krone Kontantene til den foretrukne går direkte inn i venturekapitallommene Investeringen gir oss et eksempel Hvis jeg investerer 7 millioner i din bedrift, og du selger for 10 millioner, er den første 7 millioner å komme ut går til foretrukket og resten går til vanlig lager Hvis oppstarten selger for noe over konverteringsprisen, er det vanligvis etter pengene-verdsettelsen av runden som betyr en rett foretrukket sharehol der vil få hvilken prosentandel av selskapet de eier. Å delta i foretrukket - Deltaker foretrukket kommer med et sett av vilkår som øker mengden penger foretrukne innehavere vil få for hver aksje i en likvidasjonsarrangement. Deltende foretrukket lager plasserer et utbytte på ønsket aksje, hvilket trumps common stock når en oppstart går ut Investorer med deltakende foretrukket får pengene tilbake i løpet av en likvidasjonsbegivenhet, akkurat som foretrukne aksjeeiere, pluss et forutbestemt utbytte. Å delta i foretrukket lager tilbys vanligvis når en investor ikke tror at selskapet er verdt så mye som grunnleggerne tror det er - så de er enige om å investere for å utfordre selskapet til å vokse stort nok til å rettferdiggjøre og formilde forholdene til de deltakende aksjeeiere. Bunnlinjen med deltagende foretrukket er at når de foretrukne eierne har vært betalt, vil det være mindre av kjøpesummen igjen for de vanlige aksjonærene, dvs. du. Multiple liq Uidation preference - Dette er en annen type term som kan hjelpe foretrukne innehavere og skrue aksjeselskaper. I motsetning til rett foretrukket lager, som betaler samme pris per aksje som vanlig aksje i en transaksjon over prisen som foretrukket ble utstedt, Likviditetspreferanse garanterer at foretrukne innehavere vil få avkastning på investeringen. For å bruke det første eksemplet, vil en 3X likviditetspreferanse i stedet for en investor s 7 millioner investert komme tilbake til dem i tilfelle et salg foretrekke at de foretrukne eierne får første 21 millioner av salg Hvis selskapet solgte for 25 millioner, med andre ord, ville de foretrukne eierne få 21 millioner, og de vanlige aksjonærene måtte splitte 4 millioner. En likviditetspreferanse er ikke veldig vanlig, med mindre en oppstart har slitt og investorer krever et større premie for risikoen de tar. Investorene anslår at 70 av alle venture-backed startups har rett foretrukket lager, mens ca 30 ha noen struktur på det foretrukne aksjemarkedet Hedgefond, sier denne personen, ofte liker å tilby store verdivurderinger for deltakende aksjemarked. Med mindre de er svært trygge i sine virksomheter, bør entreprenører passe på løfter som, jeg vil bare delta og foretrekker det, og det vil forsvinne ved 3x likvidasjon, men jeg vil investere i en milliard dollar verdsettelse I dette scenariet tror investorene tydeligvis at selskapet vant t å oppnå den verdsettelsen - i så fall får de 3X pengene tilbake og kan tørke ut innehaverne av aksjemarkedet. 4 Hvor mye, hvis noen, gjeld har selskapet opphøyd. Det kan komme i form av venturegjeld eller et konvertibelt notat. Det er viktig for ansatte å vite hvor mye gjeld det er i selskapet, fordi dette må betales til investorer før en ansatt ser en krone fra en exit. Both gjeld og et konvertibelt notat er vanlige i selskaper som gjør det veldig bra, eller er ekstremt bekymret. Begge tillater at gründere å sette pris på sine firma til selskapene har høyere verdsettelser. Her er de vanlige hendelsene og definisjonene. Debt - Dette er et lån fra investorer, og selskapet må betale det tilbake. Noen ganger øker selskapene en liten mengde venturegjeld, som kan brukes til mange formål , men den vanligste hensikten er å utvide sin rullebane slik at de kan få en høyere verdsettelse i neste runde, sier investor. Omvendt notat - Dette er gjeld som er utformet for å konvertere til egenkapital på et senere tidspunkt og høyere aksjekurs. Hvis en oppstart har hevet både gjeld og et konvertibelt notat. Det kan være nødvendig å diskutere blant investorer og grunnleggere om å avgjøre hvilken som først blir betalt av ved utgang.5 Hvis selskapet har hevet en gjeng, bør du spørre hvordan Utbetalingsvilkårene fungerer i tilfelle av salg. Hvis du er hos et selskap som har hevdet mye penger, og du vet at vilkårene er noe annet enn rett foretrukket lager, bør du stille dette spørsmålet. Du bør spørre nøyaktig hva salg pri ce eller verdsettelse aksjeopsjoner begynner å være i pengene, med tanke på at gjeld, konvertible notater og struktur på toppen av foretrukket lager vil påvirke denne prisen. NOW WATCH Apple snublet i en irriterende ny funksjon i sin nyeste iPhone iOS-oppdatering, men der s også en oppside. Tony Wright. En nybegynner s guide til oppstart kompensasjon eller aksjeopsjoner vil gjøre meg rik. My første erfaring med aksjeopsjoner var i moden alder av 34 år gammel, da jeg solgte Jobby pensjonert til Jobster Gah, gjør Weben 2 0 navn STOP Før det hadde jeg kjørt min egen virksomhet i nær et tiår med god suksess, men det var virkelig ingen mening i å sette opp en opsjonsplan. Så når vi solgte vårt firma og ble presentert med kontanter aksjeopsiespakke, jeg var jævla begeistret over alternativene jeg pliktfullt gjorde litt forskning for å prøve å forstå hvordan de jobbet, spurte noen smarte spørsmål og var en stolt ny eier av oppstartskapitalen 365 dager senere, forlot jeg Jobster på gode vilkår , men jeg valgte ikke å utøve mine valgmuligheter. Nå som RescueTime utvider sitt team, er jeg på den andre siden av ligningen som setter sammen opsjonsplaner for nye ansettelser. Så jeg skjønte det kan være nyttig for folk vi snakker med for å sette sammen slik tanker og ressurser om oppstartskompensasjon, spesielt når det gjelder aksjeopsjoner. En stor del av motivasjonen min er at jeg tror at de fleste oppstart er QUITE innhold for å la de ansatte tenke at mulighetene er denne magiske billetten til rikdom og velstand. Det føles uærlig.3 Harsse Realiteter av oppstartsopsjoner.1 Ansatte med anstendig lønn og opsjoner vil nesten aldri bli rik på likviditetshendelse Folk som kan bli rike med oppstartskapital, er grunnleggerne og investorene ikke tilfeldigvis, de som tok betydelige risikoer. Det er åpenbart unntak her jeg les at Google fortalt 900 nye millionærer da de var bra for dem. Men når du gjør matte på sannsynligvis utganger for de fleste oppstart, er det bra, men det er ikke så rosenrøst VentureHacks har en sammenfatning av hva oppstart ansatte kan forvente i form av egenkapital. Forutsatt at du ikke blir fortynnet med ytterligere investeringer nedover veien, kan en ledende distributør eller regissør forvente en eierandel i løpet av 4 år. Så i tilfelle en 50 000 000 utgang, d gå unna med en kul 500k, hvis de hadde vært der i 4 år eller lenger.2 Alternativer vest over 4 år Alle elsker ideen om suksess over natten med en rask flip til Google It's forsvindende sjelden, men det skjer når Det gjør grunnleggerne generelt i orden, men hva som skjer med sentringene med uvestede alternativer, er et spørsmålstegn. De ubebrevne aksjene KUN kunne akselerere mening de kunne alle veske når kjøpet skjer. Eller de kunne konvertere til opsjoner i kjøpsselskapene verdi Det er en del av forhandlingen, og alt avhenger av den innflytelsen du har med kjøperen.3. Hvordan opsjonene er satt opp, har stor effekt, hvor attraktivt selskapet er for en kjøper. Vi d ELSKER å tilby 100 akselerasjon ved Endring av kontroll til våre ansettelser som d betyr at alle muligheter ville være ugjennomtrengelige vest og hele vårt team ville være rik og lykkelig, men ikke spesielt incentivisert for å bli og jobbe for kjøperen. Så er Alternativer en Crappy Deal. Den beste måten å se på alternativer er som en høyrisiko investering det er viktig å se på investeringskostnaden, sjansen for at investeringen vil treffe, den sannsynlige størrelsen på avkastningen på investeringen, og prosenten du vil ha i lommen på tidspunktet for en likviditetshendelse Her er den beste måten å se på matematikken. KOSTEN TIL INVESTERINGEN er forskjellen mellom hva du kan gjøre din markedsverdi minus lønnen du tilbys. Så hvis du er verdt 85k yr og tilbudet er 75k år, du investerer 10k per år i denne høyrisiko-muligheten. Hvis du får betalt markedsverdi, så vel, det er ingen risiko, og du bør ikke forvente mye belønning. CHANCE investeringen vil slå er et stort spørsmålstegn Tenk hardt om markedet for suc ha selskap Hvem ville kjøpe det Kan du forestille deg at Google og Microsoft kjemper over selskapet. MAGNITUDE av retur er et annet spørsmålstegn Hvis det er web oppstart, er det mange data der ute om salgspriser Spørsmålet er hvor stort er muligheten Hva er selskaper i ditt rom som blir kjøpt for? Det er enkelt å teste noen få scenarier. PERCENTAGE av eierskap er litt av et bevegelig mål, men du kan i hvert fall vite hvor du starter. Igjen, ta en titt på VentureHacks for en virkelighetskontroll. Så å koke det ned i et eksempel, la oss si at vi har en ingeniør som får 5 av selskapet som er etablert over 4 år. Han lager 80k, men sannsynligvis kan gjøre 90k til et selskap med begrenset egenkapital. La oss anta et mål utgangspris på 50.000.000 oh, glad dag. Vår ingeniør bruker utgifter på 10k per år for å få et skudd på 62.500 per år. Hvis han tilbringer hele fire år der, investerer han 40k for et skudd på 250k, en 6x retur ikke dårlig. Kjør det samme scenariet med en milliard dollar exit, det s begynner å se mye finere Når du kjører den med en Flickr-stor exit 20m, ser det ikke ut som det er en god innsats Hvis du vil komme inn i de finere punktene, bør du trolig vurdere fordelene så vel som kostnaden av alternativene. Den eneste måten å kjøpe mer belønning er med større risiko Noen grunnleggere vil være villige til å gi opp mye mer egenkapital hvis du vil jobbe for mindre, men det er ærlig ganske sjelden hvis de har nådd det punktet hvor de har nok penger å ansette folk for at de skal være veldig ivrige etter å dele med mye egenkapital Det er åpenbart at en liten hær av ideer folk der ute som gjerne vil gi deg store hauger med egenkapital hvis du skal jobbe gratis Og selvfølgelig er den beste måten å bli rik på egenkapital er å starte ditt eget selskap. Hvis du ikke har lyst til å rulle de økonomiske tingene ved å investere i en oppstart, er de fleste oppstart sannsynligvis glade for å betale deg markedsrenten og ringe inn alternativene dine. Men hverken er det mye karriere perks som du kjøper ved å jobbe i en oppstart som bringer meg til. Du kjøper mer enn bare en høyrisiko-investering. Uansett, de fleste alternativer er veldig gode investeringer. En sjanse med en 5x-retur er flott, men de fleste oppstartene står overfor lengre odds enn 5 til 1, så du burde være jævla sikker på at du tror på firmaet, teamet og viktigst av alt din evne til å påvirke utfallet. Jeg synes det er viktig å merke seg at vår ingeniør i eksemplet ovenfor kjøper en heckuva mye mer med sin 10k Selv om de er ting med en svært subjektiv verdi. Han kjøper oppstartserfaring Hvis du planlegger å spinne opp dine egne ting en dag, er det ingen erstatning for å jobbe i oppstart for å lære hva som fungerer og hva gjør du. Du trenger ikke å logge på med en erfaren oppstartsgrunnlegger. er godt nok til å bli betalt for å se dem gjøre feil som du kan unngå når det er din tur. Han kjøper en ren skifer. Hvis du begynner å starte tidlig nok, er det mye blå himmel. De tidlige produktutviklingsdagene for mange folk er mest givende. Han kjøper oppstartskredit Når det kommer tid til å spinne opp sin egen ting eller få sitt neste spill, så er det stort pluss å ha den bakgrunnen. Det er åpenbart et stort pluss å være en del av et vinnende lag hvis en utgang skjer. Han kjøper relasjoner En av Våre investorer sier at 99 av hans avtaleflyt kommer fra folk han tidligere har investert i eller folk på lagene sine. Arbeid på et tidlig stadium er oppstart, en mulighet til å møte investorer og andre viktige oppstart, gode ledere for fremtidige tiltak. Han kjøper et arbeid miljø som er forholdsvis ujevnt Litt byråkrati, få møter, fleksibelt arbeidsplanmiljø osv. Hvis du har hatt et miljø som dette, vet du hvordan vanedannende det er og hvor unnvikende det er i større selskaper. Han håper å kjøpe en sjanse å jobbe med et produkt han liker å bruke. Åpenbart er alle disse fordelene egentlig bare fordeler for folk som ser seg selv jobber med i oppstart i fremtiden. For folk som dette, er 10k-prislappen når du ruller i hig H-risiko investering er en stor investering For folk som bare jager ideen om at de skal bli rik, tar anstendig betalende jobber med etterfinansieringsstart, er de inne for en lang rekke skuffelser. Legg merke til om andre har innblikk i oppstartskompensasjonsalternativer, vær så snill å snakke på tross for å skrive en nybegynner s guide, er jeg ganske vist en nybegynner. Jared Goralnick. Very nyttig rightup og spesielt takk for markedstallene linker til venture hacks Om ditt 5 eksempel, hjalp mathen virkelig å sette beløpene i perspektiv. Gjør følgende variasjon fornuftig Ett poeng for 50M exit, vant t det er et forskjellig oppbrytning for foretrukket og vanlig, mens 5 er for vanlig Så i virkeligheten ville det være 0 25 eller mindre Da er det vanlige variasjoner som å fjerne investerte penger før, forskjellige flere for hver kategori og så videre Så nå er det nede til kanskje 12 Det er 15k tilbake med risiko for 10k per år. Veldig nyttig rett og spesielt takk for markedstallene linker til venture hacks Om ditt 5 eksempel, hjalp mathen virkelig å sette beløpene i perspektiv. Gjør følgende variasjon fornuftig Ett punkt , for 50M-utgangen, vil det være en annen sammenbrudd for foretrukket og vanlig, mens 5 er for vanlig. I virkeligheten vil det være 0 25 eller mindre. Da er det vanlige variasjoner som å fjerne investerte penger før, d Ifferent flere for hver kategori og så videre Så nå er det nede til kanskje 12 Det er 15k tilbake med risiko for 10k per år.